东南亚多国央行降息,是疫情影响,还是另有原因?

来源:东博社TB 更新时间:2020-02-14 16:52

原标题:《东南亚多国央行降息,是疫情影响,还是另有原因?》

目前,疫情的溢出效应已经开始显现,特别是那些对中国需求依存度较大的亚洲国家受到影响更大。从农产品、制造业、能源等产品,需要中国强劲内需支撑,如今疫情的发展,正在给这些面向中国出口的国家经济带来较大的下滑压力,也使得这些国家纷纷降息应对。

上周,泰国央行开出了降息的第一Qiang!2月5日,泰国央行决定,将基准利率下调25个基点,调整后的基准利率为1%,创下泰国历史上最低利率水平。印尼紧随泰国,释放出放宽货币政策的信号。2月6日,印尼央行宣布,因担心疫情影响导致外资规模流出,央行决定回购25万亿印尼盾政府债券以稳定金融市场。同日,菲律宾央行也宣布将基准利率从4%下调25个基点至3.75%,这是菲律宾央行自去年9月以来首度降息。

但有媒体分析认为,泰国央行近日降息,表面上号称是应对疫情考量,实则有更深层次原因。一方面是经济增长动力不足,另一方面是通货膨胀低于预期。事实上,从2019年上半年开始,一些亚洲国家纷纷启动了新一轮经济政策调整周期,其货币政策显露出宽松取向。

日前,泰国央行宣布下调基准利率25个基本点至1%。泰国央行货币政策委员会在随后发布的声明中称,此次下调利率源于对新型冠状病Du肺炎疫情(以下简称疫情)导致全年经济实际增速低于潜在增速的预期,包括扰乱区域供应链、掣肘政府预算执行、应对大规模旱情等。“鉴此,我们认为更为调和的货币政策能化解上述负面因素影响。”泰国央行在这份较以往态度更趋“鸽派”的声明中指出:“在3月25日下次议息会议前,除了加强监测经济增长、通货膨胀和金融稳定状况,我们还特别关注疫情走向及其对年度公共支出等事务的影响。”

截至2月11日,泰国共确诊33例新冠肺炎病例,首例本地人传人新冠肺炎患者日前已出院。世界卫生组织2月4日明确表示疫情尚未构成全球范围的传播,世界银行和国际货币基金组织更联合发声呼吁强化国际合作以应对疫情负面影响。由此推断,泰国央行此时放宽货币政策表面上号称是应对疫情考量,实则有更深层次原因。

一方面,经济增长动力不足是货币政策放宽的根本原因。泰国央行在声明中坦承:“经济增速下降令金融系统更趋脆弱。”问题最突出的是泰国制造业。2019年12月份,泰国制造业产出同比下滑4.4%,且连续8个月出现萎缩,汽车、纺织、精炼、钢铁、食品、橡胶等传统优势行业均呈萧条状态。这导致泰国制造业2019年全年同比下滑3.7%,与2018年增长3.6%的乐观情形大相径庭。

另一方面,通货膨胀低于预期也为下调利率提供了政策空间。2019年12月份,泰国消费者价格指数为0.9%,较上月下降0.13%,住房和家装、交通、通讯、食品、餐饮等行业价格普遍运行稳定甚至小幅下行,核心通胀率更降至0.5%。这一通货膨胀水平略低于泰国央行1%—4%管理区间,因而泰国央行仍有进一步放宽货币政策的空间。

实际上,印尼此举也有同泰国类似的考虑。印尼中央统计署最新数据显示,2019年印尼经济增速为5%,低于印尼政府5.3%的目标。由于新增订单数、出口订单数大幅萎缩,今年1月份印尼制造业采购经理指数进一步降至49.3,较上月下滑0.2,已连续七个月低于50荣枯线以下。对此,市场普遍认为,更为宽松的货币政策将成为印尼央行刺激经济的“大概率选项”。同时,今年1月份印尼通胀率同比增长仍保持在2.7%,低于印尼央行3%的管理目标。较为温和的通胀水平为印尼央行采取“鸽派”货币政策,尤其是下调利率“打开了一扇门”。

菲律宾方面,菲律宾央行行长本杰明·迪奥诺(BenjaminDiokno)在2月6日记者会上表示,由于中国疫情影响,未来几个月将对菲律宾经济活动、市场经济造成负面冲击。“降息还是越早越好,将致力于今年年内调降关键利率50个基点。”这位菲律宾央行行长表示,有充足的货币政策空间来支撑经济。

目前,疫情的溢出效应已经开始显现,特别是那些对中国需求依存度较大的亚洲国家受到影响更大。从农产品、制造业、能源等产品,需要中国强劲内需支撑,如今疫情的发展,正在给这些面向中国出口的国家经济带来较大的下滑压力,也使得这些国家纷纷降息应对。上周

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